Según el último análisis de Ecoanalítica, Venezuela va rumbo a una crisis de la balanza de pagos

Caracas. Especial – En el último estudio realizado por Ecoanalítica –empresa dedicada al análisis del entorno macroeconómico financiero y político nacional e internacional- los analistas determinaron que Venezuela va rumbo a una crisis de la balanza de pagos.

Asdrúbal Oliveros, director de la firma, presentó su análisis sobre el informe del BCV respecto a las cifras relativas a la balanza de pagos (BP) del cuarto trimestre de 2008. “Las cifras mostradas por el instituto emisor dan cuenta de un déficit en la cuenta corriente, producto de una fuerte caída en las exportaciones petroleras. La situación fue menos dramática gracias a que el Ejecutivo repatrió fondos colocados en el exterior. El cuarto trimestre sólo es un abreboca de lo que vendrá durante este año”, comentó el economista.

Cuenta Corriente y Balanza Comercial rojas rojitas

Para Ecoanalítica, entre los cambios más resaltantes se encuentra el recorte de las exportaciones por US$ 6.381 millones, la mayor parte se dio en las exportaciones petroleras (por US$ 5.484 millones). Como consecuencia de esta profunda revisión a la baja, la cuenta corriente (CC) y la balanza comercial (BC) registraron déficit para el último trimestre del 2008 (de US$4.497 millones y US$3.724 millones, respectivamente), cosa que no se veía desde el cuarto trimestre de 2001 para la CC y desde el segundo trimestre de 1998 en la BC. Como ya dijimos, normalmente con la publicación de la información definitiva se dan varios cambios, pero en esta ocasión son muy sustanciales, en realidad no sabemos por qué el BCV hizo una estimación inicial tan elevada de las exportaciones petroleras, ya que la caída en los precios de la cesta se había contraído considerablemente. Otro punto importante a considerar es que estos resultados contrastan fuertemente con los que promediaron la CC y la BC en los quince trimestres anteriores, cuyos valores fueron US$ 7.790 millones y US$ 9.160 millones, respectivamente.

Mundo al revés: Cuenta de Capital impulsando crecimiento de las reservas

Por otra parte, en la cuenta de capital (CK) también se dio un giro radical, en cuanto a las cifras definitivas, al pasar de un déficit de US$1.303 millones en las cifras del Mensaje de Fin de año 2008 del presidente del BCV a un superávit de US$10.423 millones en los resultados de febrero. Cuando analizamos la última data disponible encontramos que en el 4to Trimestre 2008 el gobierno redujo sus activos externos líquidos (depósitos) en US$ 9.596 millones y los créditos comerciales (en su gran mayoría las cuentas por cobrar de la industria petrolera) disminuyeron en US$1.520 millones, cosa que no ocurría desde el cuarto trimestre de 2004, por la caída en la cotización internacional del petróleo. Por otro lado, el superávit de US$ 10.423 millones en la CK más que compensó el déficit de US$ 4.497 millones de la CC, de esta forma fue posible la acumulación de US$4.614 millones en Reservas Internacionales para el trimestre.

Para 2010 la situación será crítica

Según Oliveros “esta situación se veía a venir, especialmente en un contexto de caída en los precios petroleros de forma tan significativa. Sin embargo, no puede mantenerse indefinidamente. En Ecoanalítica, tal como lo planteamos en nuestro último reporte de Perspectivas, somos de la opinión que de no recuperarse los precios del petróleo en el mediano plazo, Venezuela se dirige a una crisis de BP con consecuencias muy duras para la economía especialmente en 2010”.

En 2008 la salida de capitales alcanzó niveles récords

La firma ha hecho seguimiento a la evolución de la salida de capitales del sector privado y considera que para el cuarto trimestre del 2008 siguió en niveles elevados, aunque algo inferior a trimestres anteriores, al ubicarse en US$ 3.342 millones, para acumular en todo el año pasado US$ 22.127 millones. “Esta cifra constituye la mayor salida de capitales privados en un solo año jamás registrada. Como hemos dicho en otras ocasiones es una de las grandes ironías de este control cambiario, propicia justo lo que quiere prevenir”, puntualizó Oliveros.

Aunque el gobierno se resista (Giordani dixit): La devaluación le ayudaría

Lo arriba expuesto confirma lo que Ecoanalítica ha dicho en informes anteriores, que incluso con niveles de precios del petróleo como los actuales, el gobierno puede “sobrevivir” al 2009. El punto está en qué tan mal se dispone el Ejecutivo a encarar el 2010. Nuestra opinión es que una devaluación lo pondría en una posición menos desfavorable. Las decisiones de política cambiaria tendrán impactos positivos en el ámbito fiscal (valor en VEF de los petrodólares y el nivel de ahorro en los fondos discrecionales del gobierno), además que permitiría mantener mayores niveles de RI y fondos gubernamentales que si no se devaluara. Pero en este caso, Chávez y Giordani tienen la última palabra.

Un análisis más profundo de toda esta información será presentado en el foro interactivo ¿Llovizna, lluvia, Chaparrón o Calentamiento Global? ¿Qué nos viene en el 2009? a realizarse este jueves 12 de marzo en el Salón Naiquatá del Hotel Tamanaco Intercontinental de 7:45 a.m. a 1:00 p.m. Los especialistas Alejandro Grisanti Asdrúbal Oliveros y Michael Penfold –directivos de Ecoanalítica y ponentes principales- acompañarán a Ricardo Penfold –analista económico internacional- además de otros analistas políticos, como ponentes invitados, para presentar las perspectivas económicas y políticas para el 2009-2010 y responder al público interrogantes como: ¿Hay suficientes recursos para resistir la crisis?¿Venezuela sigue siendo un mercado de oportunidades? ¿Habrá devaluación? ¿Qué ajuste vienen y de cuánto serán? ¿Qué tanto podremos hacer con nuestro real y medio? ¿Cuáles serán los sectores más afectados? ¿Qué más podemos esperar de la crisis global? ¿Estamos en un proceso de destrucción creativa?

Los costos de las entradas a este foro son los siguientes: Bs. F 250 para suscriptores, Bs. F 400 para no suscriptores, Bs. F 100 para estudiantes y Bs. F 500 en puerta. Las entradas se pueden adquirir a través del teléfono 0212- 266 90 80 y vía email a través de [email protected] .

SOBRE ECOANALÍTICA

Fundada el 30 de Marzo de 2004 Ecoanalítica es una empresa dedicada al análisis del entorno macroeconómico financiero y político con el fin de atender las crecientes necesidades de los inversionistas y de distintas empresas y organizaciones nacionales e internacionales. La empresa está conformada por un grupo de profesionales de alta experticia y formación académica en las áreas de macroeconomía y finanzas. Brinda asesoría económica a través de los diversos productos que maneja en su cartera de productos: Informe Mensual, Informe Semanal, Informe Ejecutivo, Asesorías, Foros Interactivos. A través de la división Ecoanalítica Opinión Pública presenta el informe trimestral de Opinión Pública.

Asdrúbal Oliveros: Director de Ecoanalítica y de la práctica de investigación económica. Es economista de la UCV con especialización en estadística de la Universidad de Tubingen en Alemania. Realizó el Programa Avanzado de Gerencia del IESA. Fue economista senior del Banco Venezuela Grupo Santander. Actualmente cursa estudios doctorales en la Universidad Monte Ávila y ha sido profesor de la UCV y la UCAB. Considerado por El Nacional entre los 10 economistas más influyentes en Venezuela.

A %d blogueros les gusta esto: